近(jin)年来，各家居(ju)(ju)头部(bu)(bu)企(qi)(qi)业(ye)“出海”进度(du)不断(duan)加速，从最(zui)初(chu)的(de)商(shang)品(pin)出口，到如今的(de)海外(wai)建厂、品(pin)牌并购、跨境电商(shang)、技(ji)术输出模(mo)式(shi)，头部(bu)(bu)家居(ju)(ju)企(qi)(qi)业(ye)布局海外(wai)业(ye)务的(de)方式(shi)越(yue)来越(yue)多元化。被行(xing)业(ye)看作是关(guan)键回暖期(qi)的(de)今年，家居(ju)(ju)企(qi)(qi)业(ye)在国际(ji)市场上的(de)布局更(geng)是动(dong)作频频。目(mu)前(qian)，海外(wai)业(ye)务已成部(bu)(bu)分家居(ju)(ju)企(qi)(qi)业(ye)支撑业(ye)绩的(de)关(guan)键力量。
积极构建海外市场业务(wu)新格局
近年来，家(jia)居(ju)企(qi)业积(ji)极构(gou)建(jian)海外市场业务新格局。近日，尚(shang)品宅(zhai)(zhai)(zhai)配(pei)(pei)集团与缅(mian)甸(dian)家(jia)具公司(si)Sweety Home达成深(shen)度(du)合作，携手开拓缅(mian)甸(dian)定制家(jia)居(ju)市场。按(an)照双(shuang)方合作规划，Sweety Home将在尚(shang)品宅(zhai)(zhai)(zhai)配(pei)(pei)集团技(ji)术输出的辅助下，实(shi)现在缅(mian)甸(dian)当(dang)地设计、销售、生产(chan)全屋定制家(jia)具。Sweety Home团队的设计师，将接(jie)受(shou)尚(shang)品宅(zhai)(zhai)(zhai)配(pei)(pei)从量尺、设计到下单的全流(liu)程培训。而早在2017年，尚(shang)品宅(zhai)(zhai)(zhai)配(pei)(pei)便(bian)开始向海外输出产(chan)业模(mo)式项目(mu)，目(mu)前该技(ji)术已成功输出到泰(tai)国、印(yin)(yin)度(du)、印(yin)(yin)度(du)尼西亚(ya)、新加坡、美国、津巴布韦、菲律(lv)宾、缅(mian)甸(dian)等国家(jia)。
同时，中(zhong)源(yuan)家居拟以7459.80万元租赁(lin)海(hai)外(wai)仓推进跨境业务(wu)发展。据(ju)介(jie)绍，受益于(yu)互联网及支付技术的日(ri)益普及，全(quan)球电商(shang)渠道交易规(gui)模正(zheng)在不(bu)断(duan)增长，跨境电商(shang)渗透率持续(xu)提(ti)升，已逐步成为家具市场发展的新(xin)引擎。作为跨境电商(shang)的重(zhong)要组成部(bu)分，海(hai)外(wai)仓布(bu)局(ju)(ju)的重(zhong)要性不(bu)可估量(liang)。中(zhong)源(yuan)家居本次租赁(lin)海(hai)外(wai)仓将(jiang)进一步完善公(gong)司(si)海(hai)外(wai)仓布(bu)局(ju)(ju)，有效支撑公(gong)司(si)跨境电商(shang)业务(wu)的发展。中(zhong)源(yuan)家居2023年半年度(du)报告显示，公(gong)司(si)外(wai)销(xiao)(xiao)收入(ru)占(zhan)主营业务(wu)收入(ru)的比例达97.63%，产品销(xiao)(xiao)售遍及美国、中(zhong)东、非洲、澳大利(li)亚(ya)、英(ying)国等国家和地(di)区，拥有面(mian)向全(quan)球的销(xiao)(xiao)售网络(luo)体系(xi)。
6月份(fen)，志邦家(jia)(jia)(jia)居公布(bu)，在经过近一(yi)年(nian)时间的(de)(de)筹备布(bu)局(ju)后，在东南亚规模最大的(de)(de)志邦旗舰(jian)店在新加坡开(kai)(kai)业，主(zhu)营中高端整家(jia)(jia)(jia)定制(zhi)系(xi)列。其(qi)(qi)实，2022年(nian)1月，志邦家(jia)(jia)(jia)居全(quan)球第一(yi)家(jia)(jia)(jia)海(hai)外(wai)店才正式诞生于泰国曼谷，这被(bei)视为志邦家(jia)(jia)(jia)居布(bu)局(ju)海(hai)外(wai)零售的(de)(de)重要(yao)开(kai)(kai)端。其(qi)(qi)后，志邦家(jia)(jia)(jia)居的(de)(de)海(hai)外(wai)拓展脚步十(shi)分迅速，同年(nian)内(nei)，志邦家(jia)(jia)(jia)居就(jiu)陆续在柬(jian)埔寨、菲律宾、马尔代夫、缅甸、马来西亚、印(yin)尼西亚等国家(jia)(jia)(jia)的(de)(de)10多个城市(shi)开(kai)(kai)业海(hai)外(wai)零售店。
海外业务成支撑业绩关键(jian)力量
受益于出口政策红利、完善供应链(lian)、低人工(gong)成(cheng)(cheng)本以(yi)(yi)及成(cheng)(cheng)熟的生产(chan)工(gong)艺(yi)优势，改革开放以(yi)(yi)来(lai)，我国家居(ju)出口行(xing)业迅速(su)成(cheng)(cheng)长。华泰证(zheng)券指出，家居(ju)产(chan)品成(cheng)(cheng)为轻工(gong)行(xing)业重要(yao)的出口部门之一，时至今日，我国已(yi)成(cheng)(cheng)为全(quan)球领先的家居(ju)产(chan)品生产(chan)国和出口国。
不少(shao)家居(ju)企业(ye)早早就开始在(zai)国(guo)外市(shi)场布局，甚至(zhi)部分企业(ye)的海外业(ye)务成(cheng)为支撑其业(ye)绩持续增长的关键(jian)力量。
2018年(nian)，顾(gu)(gu)家(jia)(jia)(jia)(jia)家(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)(ju)开始大力发展(zhan)海外业务(wu)。这一年(nian)，顾(gu)(gu)家(jia)(jia)(jia)(jia)家(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)(ju)先后完成了对(dui)意大利(li)家(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)(ju)品牌(pai)Natuzzi、德国品牌(pai)Rolf Benz、澳大利(li)亚家(jia)(jia)(jia)(jia)具品牌(pai)Nick Scali的收(shou)购；次年(nian)，顾(gu)(gu)家(jia)(jia)(jia)(jia)家(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)(ju)在越南投资4.49亿(yi)元建设年(nian)产(chan)45万标(biao)准(zhun)套(tao)软体(ti)家(jia)(jia)(jia)(jia)具基(ji)地(di)；今年(nian)，顾(gu)(gu)家(jia)(jia)(jia)(jia)家(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)(ju)的墨西(xi)哥自建基(ji)地(di)拟将正式(shi)投产(chan)。2023年(nian)半年(nian)报显示，上(shang)半年(nian)，顾(gu)(gu)家(jia)(jia)(jia)(jia)家(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)(ju)境(jing)内、境(jing)外分别实现营收(shou)52.35亿(yi)元、34.52亿(yi)元。
据了解，顾(gu)家(jia)家(jia)居境外(wai)销(xiao)售(shou)主(zhu)要采取ODM（委托制造(zao)商(shang)生产）的(de)业(ye)务模式(shi)(shi)，已初步(bu)形成(cheng)分(fen)市场、分(fen)基地价值链(lian)一(yi)体化(hua)管理的(de)运作模式(shi)(shi)，制造(zao)基地的(de)运营(ying)能(neng)力(li)稳(wen)步(bu)提(ti)(ti)升(sheng)。至于顾(gu)家(jia)家(jia)居海(hai)外(wai)业(ye)务稳(wen)步(bu)前进，一(yi)方面是(shi)因(yin)为越南基地经营(ying)改善，墨西哥(ge)公司(si)在生产规模和效率方面实现(xian)突破，本地化(hua)运营(ying)能(neng)力(li)提(ti)(ti)升(sheng)；另(ling)一(yi)方面是(shi)因(yin)为床垫(dian)出口(kou)、跨境电(dian)商(shang)和项目结构改善，供应链(lian)端、制造(zao)端重点项目成(cheng)本降低，并通过持续(xu)推进大(da)客(ke)户策略，优化(hua)出口(kou)产品结构，提(ti)(ti)升(sheng)外(wai)贸供应链(lian)体系，形成(cheng)与(yu)海(hai)外(wai)客(ke)户共同承(cheng)担风险的(de)方式(shi)(shi)。
金牌厨柜则针对不(bu)同(tong)海外(wai)市(shi)场(chang)采取(qu)差(cha)异(yi)化策略。其在今年半年度业(ye)绩说明会上表(biao)示，北美市(shi)场(chang)持续(xu)推(tui)动(dong)RTA分销商的拓展，“总对总”合作加快工(gong)(gong)程(cheng)项目签(qian)约落地(di)；澳大(da)利亚市(shi)场(chang)以工(gong)(gong)程(cheng)分包模式持续(xu)实现(xian)进(jin)一步突破(po)；东南亚市(shi)场(chang)推(tui)进(jin)海外(wai)平(ping)台分公(gong)司，全面强化零售渠道、家装渠道和工(gong)(gong)程(cheng)渠道布局(ju)；差(cha)异(yi)化的市(shi)场(chang)布局(ju)帮助公(gong)司根(gen)据(ju)不(bu)同(tong)国家和地(di)区(qu)的市(shi)场(chang)特性进(jin)行精准定位(wei)，实现(xian)海外(wai)业(ye)务的持续(xu)快速增长。
金牌厨柜(ju)公布(bu)的相(xiang)关数据显示，今年上(shang)半年，公司(si)海(hai)外业务(wu)实现销售收(shou)入(ru)1.24亿元；近三年海(hai)外业务(wu)年均增速(su)达50%以(yi)上(shang)。
开拓海外市场(chang)需面临众多不确定性
随(sui)着国(guo)内(nei)市(shi)(shi)场的(de)饱和与竞争的(de)加剧，拥有广阔(kuo)市(shi)(shi)场空间和可(ke)观消费力的(de)海外市(shi)(shi)场，是(shi)企(qi)业不可(ke)忽视的(de)发展机遇，但开拓(tuo)海外市(shi)(shi)场必须考虑(lv)资金压力与外界不确定因(yin)素带(dai)来的(de)风险。
收(shou)购(gou)(gou)，是家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)企业快速实现海外布局的(de)捷径。收(shou)购(gou)(gou)已(yi)经成熟的(de)海外品(pin)牌，需面对(dui)高昂(ang)收(shou)购(gou)(gou)费(fei)用带(dai)来的(de)资金压力。迄今(jin)为止，曲(qu)美家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)仍保持着家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)具(ju)行(xing)业最大(da)的(de)海外并购(gou)(gou)记录。2018年(nian)(nian)，曲(qu)美家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)斥资逾40亿元要约(yue)收(shou)购(gou)(gou)挪威上市公(gong)司Ekornes，产生较大(da)的(de)并购(gou)(gou)债(zhai)务。今(jin)年(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)报(bao)显(xian)示，截至6月30日，曲(qu)美家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)的(de)资产负债(zhai)率为69.37%，和(he)2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)末的(de)69.21%相比，未出(chu)(chu)现下降。为了(le)偿还债(zhai)务，降低公(gong)司利息支出(chu)(chu)，减少(shao)财务费(fei)用，提升公(gong)司利润，曲(qu)美家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)筹划了(le)2023年(nian)(nian)度向特定对(dui)象发(fa)行(xing)股票(piao)事项。
上交(jiao)所8月初(chu)发布的《关(guan)于曲美家(jia)(jia)居集团股(gu)份(fen)有限公司向特定对(dui)象(xiang)发行股(gu)票(piao)的审核中心(xin)意见落实函(han)》，要求曲美家(jia)(jia)居补充说明2018年并(bing)购(gou)(gou)(gou)Ekornes后该境(jing)外(wai)子公司的经营情况，未(wei)来是否存在减持Ekornes股(gu)权或其(qi)他安排以应对(dui)并(bing)购(gou)(gou)(gou)形成的大(da)额债(zhai)务问题。对(dui)此(ci)，曲美家(jia)(jia)居回复，收购(gou)(gou)(gou)以来，Ekornes实现了良(liang)好的盈利(li)(li)成果(guo)，但期间(jian)也陆续(xu)受到外(wai)界多重不利(li)(li)因素的干扰，使得并(bing)购(gou)(gou)(gou)整合成效未(wei)能完全达到交(jiao)易前预期。曲美家(jia)(jia)居披露(lu)的2023年半年报(bao)显示(shi)，境(jing)外(wai)品牌分(fen)部(bu)收入以及净利(li)(li)润分(fen)别为14.16亿元(yuan)和553.41万元(yuan)，同(tong)比下降26.64%和96.98%。
除(chu)此之(zhi)外(wai)(wai)，政(zheng)策、关税、海(hai)运价(jia)格(ge)等不确(que)定(ding)因(yin)素也会对海(hai)外(wai)(wai)业(ye)务产生影响。梦百合(he)作为(wei)(wei)典型家居外(wai)(wai)销(xiao)(xiao)企业(ye)之(zhi)一，主要(yao)为(wei)(wei)欧美(mei)等境(jing)外(wai)(wai)记忆绵家居品(pin)牌商、贸易(yi)商提供ODM产品(pin)。从梦百合(he)以往的年报数据来看，在2015年以前(qian)，外(wai)(wai)销(xiao)(xiao)收(shou)(shou)(shou)入(ru)占比(bi)超(chao)过(guo)九成，海(hai)外(wai)(wai)市(shi)场(chang)为(wei)(wei)梦百合(he)的主要(yao)营(ying)收(shou)(shou)(shou)来源(yuan)。进入(ru)2015年后，外(wai)(wai)销(xiao)(xiao)收(shou)(shou)(shou)入(ru)占比(bi)虽然有所下(xia)降，但(dan)占比(bi)还是(shi)超(chao)过(guo)八成。财报显示(shi)，梦百合(he)2023年上(shang)半年外(wai)(wai)销(xiao)(xiao)收(shou)(shou)(shou)入(ru)29.29亿(yi)元(yuan)，同比(bi)减(jian)(jian)少5.5亿(yi)元(yuan)，同比(bi)下(xia)滑15.8%。其(qi)中，最主要(yao)的原因(yin)为(wei)(wei)北美(mei)市(shi)场(chang)收(shou)(shou)(shou)入(ru)下(xia)滑，北美(mei)市(shi)场(chang)收(shou)(shou)(shou)入(ru)20.64亿(yi)元(yuan)，同比(bi)减(jian)(jian)少了4.89亿(yi)元(yuan)。
东兴证(zheng)券近(jin)日发布研报表示，房(fang)地产放松政策持续落地，家(jia)居产品出(chu)口(kou)(kou)有望实现较好业(ye)绩。外(wai)销(xiao)方(fang)面(mian)，9月(yue)家(jia)具出(chu)口(kou)(kou)金额同(tong)比增长-4.7%，降幅环比收窄。海外(wai)零售(shou)商库存改(gai)善明显，补库需求(qiu)有望助力家(jia)具出(chu)口(kou)(kou)业(ye)务逐步回暖(nuan)，叠加成本端因素依然向(xiang)好，出(chu)口(kou)(kou)业(ye)绩可期。
